Investimentos

O cenário do mercado financeiro

O exercício de 2020 apresentou inúmeros desafios para o mercado doméstico e internacional devido à crise originada pelo novo coronavírus (Covid-19). O ano iniciou com o otimismo tomando conta dos mercados internacionais e, principalmente, com o Brasil por causa da retomada do crescimento econômico, o andamento das reformas estruturais (Previdenciária já havia sido aprovada e as reformas Administrativas e Tributária começavam a ganhar forma) e a queda da taxa de juros básicas no país.

Entretanto, com o avanço da pandemia e cerca de um terço da população mundial em lockdown, o mês de março foi marcado por seis circuit breakers na Bolsa brasileira, igualando a marca da crise de 2008. A desaceleração econômica e o grande aumento do desemprego atingiram todos os países, impactando principalmente o setor de serviços.

A partir do mês de maio, os preços dos ativos se recuperaram rapidamente, porém com grandes distorções e alta volatilidade, devido a 2ª e 3ª onda de casos do novo coronavírus, além dos fortes estímulos fiscais e monetários ao redor do mundo. O final do ano, com o resultado positivo dos testes das vacinas e a eleição do candidato Joe Biden para a presidência norte-americana, trouxe um sentimento de melhora, de que a vida pode voltar ao normal.

Os dados econômicos do terceiro trimestre apresentaram recuperação do PIB brasileiro, com crescimento de 7,7% no período, porém o resultado veio abaixo das expectativas do mercado. Apesar dessa recuperação, o PIB seguiu em forte queda no ano de 2020. Segundo dados do IBGE, a taxa de desemprego do país atingiu o patamar de 14,6% no terceiro trimestre, afetando mais de 14 milhões de brasileiros.

Em relação à inflação (IPCA) que encerrou o ano em alta de 4,52%, o destaque principal foi o conjunto de alimentos e bebidas, que contribuiu com alta acumulada de 14,09% no ano. De acordo com os dados divulgados pelo IBGE, o segmento foi responsável por quase metade da inflação no ano.

A taxa de juros básica de mercado, a taxa Selic, terminou o ano definida em 2,0% ao ano, sendo o menor patamar da história. Já o dólar fechou 2020 em alta acumulada de 29,3%, sendo cotado a R$5,19.

Investimentos da PREVIG 2020

O ano de 2020 ficou marcado pela pandemia do novo coronavírus (Covid-19) e seus desdobramentos no cenário doméstico e internacional. Isto posto, o foco em 2020 foi a preservação de capital através de um posicionamento conservador na carteira e realização de ganhos acumulados tanto na renda fixa, quanto na renda variável. Vamos dividir os segmentos do Plano CD em Renda Fixa, Renda Variável, Estruturados, Exterior e Empréstimos:

Segmento Renda Fixa:

Com aproximadamente 80% do patrimônio do Plano CD, o segmento terminou o ano com rentabilidade acumulada de 3,53%, equivalente a 127,68% do CDI.

Segmento Renda Variável:

Com aproximadamente 7% do patrimônio do Plano CD, o segmento acumulou performance de 1,30% no ano, contra o Índice Ibovespa de 2,92%.

Segmento Estruturado:

Com aproximadamente 8% do patrimônio do Plano CD, o segmento obteve uma rentabilidade de 4,21% no ano, equivalente a 152,3% do CDI.

Segmento Exterior:

Atualmente a PREVIG não possui alocações neste segmento, no entanto, busca alternativas de diversificação para 2021.

Segmento Empréstimos:

Com aproximadamente 2% do patrimônio do Plano CD, o segmento terminou o ano com rentabilidade acumulada de 14,39%.

Rentabilidade Acumulada no Ano de 2020

Perspectivas para 2021

As atenções do mercado financeiro local continuam voltadas para o desdobramento da pandemia e o resultado (e a distribuição) das vacinas, para a situação fiscal brasileira e para o desenrolar das reformas administrativas e tributárias, além das decisões da Política Monetária por parte do Banco Central.

O Brasil inicia 2021 tentando se recuperar da forte desaceleração econômica ocorrida em ano anterior. De acordo com o Relatório Focus (disponível em 19/02/2021) a expectativa dos agentes de mercado para o PIB em 2021 é uma expansão de 3,29% e, em relação a inflação, a expectativa é de alta de 3,82% para o mesmo período, acima da meta estipulada pelo Banco Central de 3,75%a.a.

No cenário internacional, o ano inicia com a posse do novo presidente norte-americano Joe Biden e otimismo com uma possível aprovação de um novo pacote de estímulos fiscais (algo próximo de U$S 2 trilhões), facilitando a recuperação econômica no país. Já na Zona do Euro, a velocidade da recuperação econômica deverá ser menor do que a prevista para os Estados Unidos. A relação entre China e Estados Unidos segue no radar dos investidores, porém espera-se menor volatilidade devido ao novo governo norte-americano. A China deverá apresentar os melhores resultados na retomada econômica entre os emergentes, impulsionada pela política monetária expansionista.

Seguimos com uma visão conservadora na carteira em função de um cenário mais desafiador que se apresenta a economia brasileira e mundial, atentos aos acontecimentos e bem posicionados para aproveitarmos as oportunidades que possam surgir diante de um aumento de volatilidade nos mercados.

Demonstrativo de Investimentos

Composição dos investimentos líquidos dos Planos de Benefícios

A PREVIG, no consolidado de 2020, obteve um crescimento patrimonial de 2,80%, passando de R$ 1.500.642 mil no final de 2019 para R$ 1.542.613 mil em 31/12/2020. A composição desses investimentos por Planos de Benefícios (no caso do Plano CD, por perfis de investimentos), está demonstrada na tabela a seguir:

Plano BD

Segmentos	Plano BD
	Dez/20 (R$ mil) %	Dez/19 (R$ mil) %
Renda Fixa	326.716 98,14%	320.866 98,22%
Exterior	- 0,00%	- 0,00%
Estruturados	- 0,00%	- 0,00%
Renda Variável	- 0,00%	- 0,00%
Empréstimos	6.159 1,85%	5.802 1,78%
Disponível	35 0,01%	7 0,00%
Total	332.910 100,00%	326.675 100,00%

Plano CD

Segmentos	Plano CD
	Dez/20 (R$ mil) %	Dez/19 (R$ mil) %
Renda Fixa	1.017.893 84,48%	1.001.141 85,62%
Exterior	- 0,00%	- 0,00%
Estruturados	84.264 6,99%	60.854 5,20%
Renda Variável	78.609 6,52%	86.152 7,37%
Empréstimos	24.092 2,00%	21.146 1,81%
Disponível	79 0,01%	56 0,00%
Total	1.204.937 100,00%	1.169.349 100,00%

Segmentos	Referenciado DI
	Dez/20 (R$ mil) %	Dez/19 (R$ mil) %
Renda Fixa	45.121 97,85%	5.348 98,06%
Exterior	- 0,00%	- 0,00%
Estruturados	- 0,00%	- 0,00%
Renda Variável	- 0,00%	- 0,00%
Empréstimos	993 2,15%	106 1,94%
Disponível	- 0,00%	- 0,00%
Total	46.114 100,00%	5.454 100,00%

Segmentos	MIX 0
	Dez/20 (R$ mil) %	Dez/19 (R$ mil) %
Renda Fixa	450.775 90,04%	526.399 92,45%
Exterior	- 0,00%	- 0,00%
Estruturados	39.125 7,82%	31.932 5,61%
Renda Variável	- 0,00%	- 0,00%
Empréstimos	10.725 2,14%	11.040 1,94%
Disponível	- 0,00%	- 0,00%
Total	500.625 100,00%	569.371 100,00%

Segmentos	MIX I
	Dez/20 (R$ mil) %	Dez/19 (R$ mil) %
Renda Fixa	275.830 83,33%	248.986 82,24%
Exterior	- 0,00%	- 0,00%
Estruturados	26.016 7,86%	17.057 5,63%
Renda Variável	22.044 6,66%	30.833 10,18%
Empréstimos	7.132 2,15%	5.897 1,95%
Disponível	- 0,00%	- 0,00%
Total	331.022 100,00%	302.773 100,00%

Segmentos	MIX II
	Dez/20 (R$ mil) %	Dez/19 (R$ mil) %
Renda Fixa	60.866 73,33%	59.638 72,24%
Exterior	- 0,00%	- 0,00%
Estruturados	6.524 7,86%	4.651 5,63%
Renda Variável	13.828 16,66%	16.664 20,18%
Empréstimos	1.788 2,15%	1.608 1,95%
Disponível	- 0,00%	- 0,00%
Total	83.006 100,00%	82.561 100,00%

Segmentos	MIX III
	Dez/20 (R$ mil) %	Dez/19 (R$ mil) %
Renda Fixa	101.519 63,33%	79.704 62,24%
Exterior	- 0,00%	- 0,00%
Estruturados	12.599 7,86%	7.214 5,63%
Renda Variável	42.737 26,66%	38.655 30,18%
Empréstimos	3.454 2,15%	2.495 1,95%
Disponível	- 0,00%	- 0,00%
Total	160.309 100,00%	128.068 100,00%

BSPS

Segmentos	BSPS
	Dez/20 (R$ mil) %	Dez/19 (R$ mil) %
Renda Fixa	83.782 99,91%	81.066 99,93%
Exterior	- 0,00%	- 0,00%
Estruturados	- 0,00%	- 0,00%
Renda Variável	- 0,00%	- 0,00%
Empréstimos	- 0,00%	- 0,00%
Disponível	79 0,09%	56 0,07%
Total	83.861 100,00%	81.122 100,00%

PGA

Segmentos	PGA
	Dez/20 (R$ mil) %	Dez/19 (R$ mil) %
Renda Fixa	4.684 98,28%	4.607 99,76%
Exterior	- 0,00%	- 0,00%
Estruturados	- 0,00%	- 0,00%
Renda Variável	- 0,00%	- 0,00%
Empréstimos	- 0,00%	- 0,00%
Disponível	82 1,72%	11 0,24%
Total	4.766 100,00%	4.618 100,00%

PREVIG Consolidado

Segmentos	PREVIG Consolidado
	Dez/20 (R$ mil) %	Dez/19 (R$ mil) %
Renda Fixa	1.349.293 87,47%	1.326.614 88,40%
Exterior	- 0,00%	- 0,00%
Estruturados	84.264 5,46%	60.854 4,06%
Renda Variável	78.609 5,10%	86.152 5,74%
Empréstimos	30.251 1,96%	26.948 1,80%
Disponível	196 0,01%	74 0,00%
Total	1.542.613 100,00%	1.500.642 100,00%

Detalhamento dos investimentos

O portfólio de investimentos dos Planos de Benefícios administrados pela PREVIG está investido em ativos diretos e em fundos de investimentos administrados por gestores externos. As tabelas a seguir destacam as alocações de recursos da entidade obedecendo aos limites e critérios estabelecidos na Política de Investimentos e na Resolução CMN nº 4.661, de 25 de maio de 2018.

Detalhamento dos investimentos - Plano BD

Plano BD	DEZ/20 (R$ mil)	% Patrimônio
Gestão interna	307.814	92,46%
Renda Fixa	301.620	90,60%
Títulos públicos	301.620	90,60%
Notas do Tesouro Nacional - NTN-B (indexado ao IPCA)	301.620	90,60%
Vencimento em 15/08/2024 - IPCA + 7,20% a.a.	12.989	3,90%
Vencimento em 15/08/2024 - IPCA + 7,89% a.a.	20.963	6,30%
Vencimento em 15/08/2024 - IPCA + 8,80% a.a.	14.038	4,22%
Vencimento em 15/08/2026 - IPCA + 2,47% a.a.	7.240	2,17%
Vencimento em 15/08/2028 - IPCA + 2,88% a.a.	10.394	3,12%
Vencimento em 15/08/2028 - IPCA + 3,13% a.a.	10.359	3,11%
Vencimento em 15/08/2030 - IPCA + 5,97% a.a.	1.228	0,37%
Vencimento em 15/08/2030 - IPCA + 6,26% a.a.	39.906	11,99%
Vencimento em 15/08/2030 - IPCA + 6,88% a.a.	9.235	2,77%
Vencimento em 15/05/2035 - IPCA + 4,81% a.a.	21.588	6,48%
Vencimento em 15/05/2035 - IPCA + 7,02% a.a.	8.972	2,70%
Vencimento em 15/05/2035 - IPCA + 7,56% a.a.	8.847	2,66%
Vencimento em 15/05/2035 - IPCA + 7,97% a.a.	6.283	1,89%
Vencimento em 15/08/2040 - IPCA + 6,26% a.a.	32.911	9,89%
Vencimento em 15/08/2040 - IPCA + 6,94% a.a.	2.219	0,67%
Vencimento em 15/05/2045 - IPCA + 6,99% a.a.	2.762	0,83%
Vencimento em 15/05/2045 - IPCA + 7,65% a.a.	21.410	6,43%
Vencimento em 15/08/2050 - IPCA + 4,47% a.a.	55.587	16,70%
Vencimento em 15/08/2050 - IPCA + 6,02% a.a.	4.195	1,26%
Vencimento em 15/08/2050 - IPCA + 6,27% a.a.	10.494	3,14%
Empréstimos	6.159	1,85%
PEP - Empréstimo PREVIG INPC + 10,00% a.a.	2.131	0,64%
PEPI - Empréstimo PREVIG INPC + 6,91% a.a.	4.028	1,21%
Disponível	35	0,01%
Saldo Banco do Brasil	35	0,01%
Gestão Terceirizada	25.096	7,54%
Renda Fixa	25.096	7,54%
Cotas de Fundos de Investimento	25.096	7,54%
FI Netuno II Multimercado - Votorantim	25.081	7,54%
FIDC MASTER III - Multisetorial - PLURAL (1)	15	0,00%
PATRIMÔNIO TOTAL	332.910	100,00%

(1) Administrador do Fundo de Investimento de Direitos Creditórios

Detalhamento dos investimentos - Plano CD

Plano CD	DEZ/20 (R$ mil)	% Patrimônio
Gestão interna	133.918	11,11%
Renda Fixa	109.747	9,10%
Títulos públicos	88.694	7,36%
Notas do Tesouro Nacional - NTN-B (indexado ao IPCA)	88.694	7,36%
Vencimento em 15/05/2025 - Título marcado a mercado	20.204	1,68%
Vencimento em 15/08/2022 - IPCA+ 3,27% a.a.	7.642	0,63%
Vencimento em 15/05/2023 - IPCA+ 5,92% a.a.	1.382	0,11%
Vencimento em 15/08/2024 - IPCA+ 5,48% a.a.	7.464	0,62%
Vencimento em 15/08/2030 - IPCA+ 4,26% a.a.	7.912	0,66%
Vencimento em 15/08/2030 - IPCA+ 5,97% a.a.	4.035	0,33%
Vencimento em 15/08/2030 - IPCA+ 6,88% a.a.	4.288	0,36%
Vencimento em 15/05/2035 - IPCA+ 4,81% a.a.	7.531	0,63%
Vencimento em 15/08/2040 - IPCA+ 4,44% a.a.	8.156	0,68%
Vencimento em 15/08/2040 - IPCA+ 6,94% a.a.	10.934	0,91%
Vencimento em 15/08/2050 - IPCA+ 4,50% a.a.	8.216	0,68%
Vencimento em 15/08/2050 - IPCA+ 6,97% a.a.	930	0,07%
Títulos privados	21.053	1,74%
Debêntures	4.998	0,41%
DUKE - Vencimento em 20/05/2021 - IPCA + 7,01% a.a.	4.998	0,41%
Depósitos a Prazo com Garantia Especial FGC	16.055	1,33%
PARANABANCO - Vencimento em 18/03/2022 - IPCA + 5,00% a.a.	16.055	1,33%
Empréstimo	24.092	2,00%
PEP - Empréstimo PREVIG INPC + 10,00% a.a.	6.765	0,56%
PEP I - Empréstimo PREVIG INPC + 6,91% a.a.	17.327	1,44%
Disponível	79	0,01%
Saldo Banco do Brasil	79	0,01%
Gestão Terceirizada	1.071.019	88,89%
Renda Fixa	908.146	75,37%
Cotas de Fundos de Investimento	908.146	75,37%
FI Netuno Multimercado - Votorantim	706.312	58,62%
FI Netuno II Multimercado - Votorantim	201.803	16,75%
FIDC MASTER III - Multisetorial - PLURAL (1)	31	0,00%
Estruturado	84.264	6,99%
FIC FI Netuno III Multimercado - CREDIT SUISSE	84.264	6,99%
Renda Variável	78.609	6,53%
FIT IT Now Ibovespa (BOVV11) - ITAÚ	12.848	1,07%
FIA Quest Small Caps - QUE ST	14.773	1,23%
FIC FIA Constellation Institucional - CONSTELLATION	16.953	1,41%
FIC FIA Ibiuna Equities 30 - IBIUNA	7.160	0,59%
FIA Oceana Selection 30 - OCEANA	8.886	0,74%
FIA Oceana Selection - OCEANA	6.050	0,50%
FIC FIA Vel Institucional - VELT	11.939	0,99%
PATRIMÔNIO TOTAL	1.204.937	100,00%

(1) Administrador do Fundo de Investimento de Direitos Creditórios

Detalhamento dos investimentos - PGA

PGA	DEZ/20 (R$ mil)	% Patrimônio
Gestão interna	4.684	98,28%
Renda Fixa	4.684	98,28%
Cotas de Fundos de Investimentos	4.684	98,28%
FI Netuno II Multimercado - Votorantim	4.684	98,28%
Disponível	82	1,72%
Saldo Banco do Brasil	81	1,70%
Fundo Fixo	1	0,02%
Patrimônio total	4.766	100,00%

Rentabilidade dos Planos de Benefícios

No ano de 2020 a rentabilidade acumulada do Plano BD foi de 10,07%, equivalente a 91,98% da meta atuarial (INPC + 5,47% a.a).

O Plano CD (inclusive BSPS) rentabilizou 3,90% no acumulado ano, o que equivale a 141,04% do CDI, índice de referência do Plano.

As tabelas abaixo apresentam a rentabilidade dos Planos de Benefícios e Perfis de Investimentos, calculada pelo método de cotas diárias, em cada um de seus segmentos de aplicação, comparando-as com seus respectivos índices de referência. Entende-se como índice de referência, ou benchmark, para determinado segmento de aplicação o índice que melhor reflete a rentabilidade esperada para o curto prazo, isto é, para horizontes mensais ou anuais, conforme as características do investimento.

Rentabilidade dos Planos de Benefícios

Table Header
Perfis/segmentos	Benchmark	Rentabilidade
Perfis/segmentos	Benchmark	2020	Relativo ao Benchmark
Plano BD	INPC + 5,47% a.a.	10,07%	91,98%
Renda Fixa	INPC + 5,47% a.a.	10,00%	91,32%
Empréstimos	INPC + 6,00% a.a.	13,99%	118,84%
Plano CD	100% CDI	3,90%	141,04%
Renda Fixa	100% CDI	3,53%	127,68%
Estruturados	INPC + 6,00% a.a.	4,21%	35,79%
Empréstimos	INPC + 6,00% a.a.	14,39%	122,18%
Renda Variável	Ibovespa	1,30%	44,74%

Table Header
Perfis/segmentos	Benchmark	Rentabilidade
Perfis/segmentos	Benchmark	2020	Relativo ao Benchmark
Perfil Referenciado DI		2,70%
Renda Fixa	100% CDI	2,46%	88,82%
Empréstimos	INPC + 6,00% a.a.	14,39%	122,18%
Perfil MIX 0		3,50%
Renda Fixa	100% CDI	3,16%	114,10%
Estruturados	INPC + 6,00% a.a.	4,21%	35,79%
Empréstimos	INPC + 6,00% a.a.	14,39%	122,18%
Perfil MIX I		2,98%
Renda Fixa	100% CDI	3,16%	114,10%
Estruturados	INPC + 6,00% a.a.	4,21%	35,79%
Empréstimos	INPC + 6,00% a.a.	14,39%	122,18%
Renda Variável	Ibovespa	1,30%	44,74%
Perfil MIX II		3,46%
Renda Fixa	100% CDI	3,16%	114,10%
Estruturados	INPC + 6,00% a.a.	4,21%	35,79%
Empréstimos	INPC + 6,00% a.a.	14,39%	122,18%
Renda Variável	Ibovespa	1,30%	44,74%
Perfil MIX III		3,80%
Renda Fixa	100% CDI	3,16%	114,10%
Estruturados	INPC + 6,00% a.a.	4,21%	35,79%
Empréstimos	INPC + 6,00 a.a.	14,39%	122,18%
Renda Variável	Ibovespa	1,30%	44,74%
BSPS	INPC + 3,96% a.a.	8,40%	89,68%
Renda Fixa	INPC + 3,96% a.a.	8,40%	89,68%

Benchmark	2020
100% CDI	2,77%
Ibovespa	2,92%
INPC + 5,47% a.a.	10,95%
INPC + 3,96% a.a.	9,36%
INPC + 6,00% a.a.	11,77%

Despesas com administração de investimentos

As despesas com a gestão externa de investimentos do Plano CD e custeadas pela própria rentabilidade do Plano (não contempladas nas despesas administrativas) atingiram, em 2020, R$ 607 mil, conforme demonstrada na tabela abaixo.

Despesas com administração de investimentos

Table Header
Gestão externa de investimentos	Plano CD
Gestão externa de investimentos	DEZ/2020 (R$ mil)
ANBID	11
AUDITORIA	13
CETIP	110
FISC. CVM DIFERIMENTO FIs E FIAs	97
SELIC	28
TAXA ADMINISTRAÇÃO	188
TAXA CUSTÓDIA	160
TOTAL	607

Table Header
TOTAL DOS INVESTIMENTOS (R$ mil)	1.204.937

Table Header
% SOBRE OS INVESTIMENTOS	0,05%

Política de Investimentos 2021 - 2025

As Políticas de Investimento 2021-2025 dos Planos BD, CD e PGA, administradas pela PREVIG, tem como objetivos:

a) Estabelecer diretrizes e medidas a serem observadas por todas as pessoas, internas ou externas à Entidade, que participam do processo de análise, de assessoramento e decisório sobre a aplicação dos recursos do plano, diretamente ou por intermédio de pessoa jurídica contratada;

b) Dar transparência aos patrocinadores, participantes e assistidos em relação aos principais aspectos relacionados à gestão dos investimentos e riscos;

No processo de planejamento das políticas, a entidade adotou o horizonte de sessenta meses, prevendo revisões anuais. Os limites e critérios utilizados decorrem e se fundamentam na regulamentação do setor, sobretudo na Resolução CMN nº 4.661, de 25 de maio de 2018.

Na elaboração das Políticas de Investimentos 2021-2025 foram empregadas técnicas de análises de cenários e de riscos, avaliações e projeções de indicadores econômicos, considerando a modalidade dos planos, suas especificidades, necessidades de liquidez e os fluxos esperados de pagamentos dos ativos. As conclusões obtidas com estes estudos oferecem subsídios para a definição das diretrizes de alocação expressas nas políticas de investimento.

Alocação de Recursos – Estratégia e Metodologia

A Resolução CMN 4.661/2018 estabelece que os planos devem definir em sua política a alocação de recursos e os limites por segmento de aplicação. Segundo o Guia PREVIC – Melhores Práticas em Investimentos, os limites máximos e mínimos planejados de cada um dos segmentos e modalidades de investimentos na vigência da política de investimento devem ser efetivamente representativos da estratégia de alocação de cada plano de benefícios, portanto mais restritivos que a legislação vigente.

A modalidade do plano de benefícios, seu grau de maturação, suas especificidades e as características de suas obrigações, bem como o cenário macroeconômico, determinam as seguintes diretrizes dos investimentos: as metas de resultado do plano de benefícios e dos segmentos de aplicação; a alocação dos recursos nos diversos segmentos; os limites máximos de aplicação em cada segmento e ativo; indexadores e prazos de vencimentos dos investimentos; a escolha por ativos que possuem ou não amortizações ou pagamento de juros periódicos, dentre outros.

As tabelas seguintes apresentam os limites de alocação por segmento de aplicação, bem como o “alvo” para a alocação em cada tipo de mandato que compõe esses segmentos:

Plano BD

Table Header
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Limites
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Inferior	Superior
Renda Fixa	100%	95,73%	38,00%	100,00%
Renda Variável	70%	2,02%	0,00%	5,00%
Estruturado	20%	0,39%	0,00%	7,00%
Imobiliário	20%	0,00%	0,00%	0,50%
Operações com participantes	15%	1,86%	0,00%	5,00%
Exterior	10%	0,00%	0,00%	0,50%

Plano CD

Table Header
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Limites
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Inferior	Superior
Renda Fixa	100%	72,00%	38,00%	100,00%
Renda Variável	70%	5,00%	0,00%	30,00%
Estruturado	20%	10,00%	0,00%	20,00%
Imobiliário	20%	0,00%	0,00%	5,00%
Operações com participantes	15%	3,00%	0,00%	5,00%
Exterior	10%	10,00%	0,00%	10,00%

A alocação objetivo é uma referência para a distribuição dos investimentos entre os segmentos de aplicação estabelecidos pela legislação aplicável. Entende-se, portanto, que a composição da carteira de investimentos pode apresentar uma composição diferente da alocação objetivo, desde que respeite os limites inferiores e superiores estabelecidos por esta Política de Investimento. Cabe ressaltar, também, que a não-aderência a essa alocação não configura nenhum tipo de desenquadramento.

Como a gestão do plano está segmentada por finalidade, a alocação estratégica do plano foi definida separadamente para a parcela CD Puro e para a parcela BSPS, como mostram as tabelas a seguir.

Plano BSPS:

Table Header
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Limites
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Inferior	Superior
Renda Fixa	100%	100,00%	83,00%	100,00%
Renda Variável	70%	0,00%	0,00%	7,00%
Estruturado	20%	0,00%	0,00%	5,00%
Imobiliário	20%	0,00%	0,00%	0,00%
Operações com participantes	15%	0,00%	0,00%	5,00%
Exterior	10%	0,00%	0,00%	0,00%

Pelo caráter fechado, sem rotatividade de massa e com um passivo atuarial corrigido por INPC + 3,96% ao ano, a estratégia de investimentos está parcialmente atrelada a uma carteira de títulos públicos federais indexados à inflação (NTN-B). Tal composição de carteira foi obtida por meio de otimização, sujeita às condições do passivo atuarial.

Plano CD Puro - Perfil Referenciado DI

Table Header
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Limites
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Inferior	Superior
Renda Fixa	100%	100,00%	5,00%	100,00%
Renda Variável	70%	0,00%	0,00%	0,00%
Estruturado	20%	0,00%	0,00%	0,00%
Imobiliário	20%	0,00%	0,00%	0,00%
Operações com participantes	15%	0,00%	0,00%	5,00%
Exterior	10%	0,00%	0,00%	0,00%

Plano CD Puro - Perfil MIX 0

Table Header
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Limites
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Inferior	Superior
Renda Fixa	100%	86,50%	72,00%	100,00%
Renda Variável	70%	0,00%	0,00%	0,00%
Estruturado	20%	10,00%	0,00%	20,00%
Imobiliário	20%	0,00%	0,00%	5,00%
Operações com participantes	15%	3,50%	0,00%	5,00%
Exterior	10%	0,00%	0,00%	10,00%

Plano CD Puro - Perfil MIX I

Table Header
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Limites
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Inferior	Superior
Renda Fixa	100%	76,50%	58,00%	100,00%
Renda Variável	70%	5,00%	0,00%	10,00%
Estruturado	20%	10,00%	0,00%	20,00%
Imobiliário	20%	0,00%	0,00%	5,00%
Operações com participantes	15%	3,50%	0,00%	5,00%
Exterior	10%	5,00%	0,00%	10,00%

O perfil denominado “Mix I” é semelhante ao perfil “MIX 0” no que tange a estratégia direta do segmento de renda fixa e pode alocar até 10% de seus recursos no segmento de renda variável. A recomendação do valor ótimo de alocação fica a cargo do Comitê de Investimentos, variando de acordo com o cenário econômico conjuntural.

Plano CD Puro - Perfil MIX II

Table Header
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Limites
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Inferior	Superior
Renda Fixa	100%	61,50%	50,00%	90,00%
Renda Variável	70%	15,00%	10,00%	20,00%
Estruturado	20%	10,00%	0,00%	20,00%
Imobiliário	20%	0,00%	0,00%	5,00%
Operações com participantes	15%	3,50%	0,00%	5,00%
Exterior	10%	10,00%	0,00%	10,00%

O perfil denominado “Mix II” é semelhante ao perfil “MIX 0” no que tange a estratégia direta do segmento de renda fixa e pode alocar de 10% a 20% de seus recursos no segmento de renda variável. A recomendação do valor ótimo de alocação fica a cargo do Comitê de Investimentos, variando de acordo com o cenário econômico conjuntural.

Plano CD Puro - Perfil MIX III

Table Header
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Limites
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Inferior	Superior
Renda Fixa	100%	51,50%	38,00%	80,00%
Renda Variável	70%	25,00%	20,00%	30,00%
Estruturado	20%	10,00%	0,00%	20,00%
Imobiliário	20%	0,00%	0,00%	5,00%
Operações com participantes	15%	3,50%	0,00%	5,00%
Exterior	10%	10,00%	0,00%	10,00%

O perfil denominado “Mix III” é semelhante ao perfil “MIX 0” no que tange a estratégia direta do segmento de renda fixa e pode alocar de 20% a 30% de seus recursos no segmento de renda variável. A recomendação do valor ótimo de alocação fica a cargo do Comitê de Investimentos, variando de acordo com o cenário econômico conjuntural.

Plano CD Puro - Perfil MIX IV

Table Header
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Limites
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Inferior	Superior
Renda Fixa	100%	41,50%	28,00%	70,00%
Renda Variável	70%	35,00%	30,00%	40,00%
Estruturado	20%	10,00%	0,00%	20,00%
Imobiliário	20%	0,00%	0,00%	5,00%
Operações com participantes	15%	3,50%	0,00%	5,00%
Exterior	10%	10,00%	0,00%	10,00%

O perfil denominado “Mix IV” é semelhante ao perfil “MIX 0” no que tange a estratégia direta do segmento de renda fixa e pode alocar de 30% a 40% de seus recursos no segmento de renda variável. A recomendação do valor ótimo de alocação fica a cargo do Comitê de Investimentos, variando de acordo com o cenário econômico conjuntural

Plano CD Puro - Perfil MIX V

Table Header
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Limites
Segmento	Limite legal	Alocação Objetivo	Inferior	Superior
Renda Fixa	100%	31,50%	18,00%	60,00%
Renda Variável	70%	45,00%	40,00%	50,00%
Estruturado	20%	10,00%	0,00%	20,00%
Imobiliário	20%	0,00%	0,00%	5,00%
Operações com participantes	15%	3,50%	0,00%	5,00%
Exterior	10%	10,00%	0,00%	10,00%

O perfil denominado “Mix V” é semelhante ao perfil “MIX 0” no que tange a estratégia direta do segmento de renda fixa e pode alocar de 40% a 50% de seus recursos no segmento de renda variável. A recomendação do valor ótimo de alocação fica a cargo do Comitê de Investimentos, variando de acordo com o cenário econômico conjuntural.

Clique nos botões abaixo e acesse as Políticas de Investimentos, aprovadas pelo Conselho Deliberativo em 14/12/2020.

Seguridade

Saiba mais sobre o quadro de participantes da PREVIG, as receitas previdenciárias e o pagamento de benefícios aos assistidos

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Verifique as despesas da PREVIG e as respectivas fontes de custeio, de acordo com o nosso Plano de Gestão Administrativa

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O cenário do mercado financeiro

Investimentos da PREVIG 2020

Segmento Renda Fixa:

Segmento Renda Variável:

Segmento Estruturado:

Segmento Exterior:

Segmento Empréstimos:

Rentabilidade Acumulada no Ano de 2020

Perspectivas para 2021

Demonstrativo de Investimentos

Composição dos investimentos líquidos dos Planos de Benefícios

Detalhamento dos investimentos

Rentabilidade dos Planos de Benefícios

Despesas com administração de investimentos

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O cenário do mercado financeiro

Investimentos da PREVIG 2020

Segmento Renda Fixa:

Segmento Renda Variável:

Segmento Estruturado:

Segmento Exterior:

Segmento Empréstimos:

Rentabilidade Acumulada no Ano de 2020

Perspectivas para 2021

Demonstrativo de Investimentos

Composição dos investimentos líquidos dos Planos de Benefícios

Detalhamento dos investimentos

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