As Políticas de Investimento 2024-2028 dos Planos BD, CD e PGA, administradas pela PREVIG, tem como objetivos:
a) Estabelecer diretrizes e medidas a serem observadas por todas as pessoas, internas ou externas à Entidade, que participam do processo de análise, de assessoramento e decisório sobre a aplicação dos recursos do plano, diretamente ou por intermédio de pessoa jurídica contratada;
b) Dar transparência aos patrocinadores, participantes e assistidos em relação aos principais aspectos relacionados à gestão dos investimentos e riscos.
No processo de planejamento das políticas de investimentos dos planos, a entidade adotou o horizonte de sessenta meses, prevendo revisões anuais. Os limites e critérios utilizados decorrem e se fundamentam na regulamentação do setor, sobretudo na Resolução CMN nº 4.994, de 24 de março de 2022 e na Resolução PREVIC nº 23, de 14 de agosto de 2023.
Na elaboração das Políticas de Investimentos 2024-2028 foram empregadas técnicas de análises de cenários e de riscos, avaliações e projeções de indicadores econômicos, considerando as modalidades de cada plano, suas especificidades, necessidades de liquidez e os fluxos esperados de pagamentos dos ativos. As conclusões obtidas com estes estudos oferecem subsídios para a definição das diretrizes de alocação expressas nas políticas.
A alocação dos recursos permanentemente respeitará os limites fixados nas Políticas de Investimentos de cada plano.
A definição dos parâmetros inferiores e superiores para cada limite de alocação visa a dar flexibilidade para a realização de Investimentos Táticos, que nada mais são que posicionamentos de curto prazo com o propósito de proteger a carteira ou de aproveitar oportunidades de mercado.
As tabelas seguintes apresentam os limites de alocação por segmento de aplicação, bem como o “alvo” para a alocação em cada tipo de mandato que compõe esses segmentos:
| Table Header | ||||
|---|---|---|---|---|
|
Segmento |
Limite legal |
Alocação Objetivo |
Limites |
|
|
Inferior |
Superior |
|||
|
Renda Fixa |
100% |
98,53% |
38,00% |
100,00% |
|
Renda Variável |
70% |
- |
- |
7,00% |
|
Estruturado |
20% |
- |
- |
5,00% |
|
Imobiliário |
20% |
- |
- |
0,50% |
|
Operações com Participantes |
15% |
1,47% |
- |
5,00% |
|
Exterior |
10% |
- |
- |
0,50% |
| Table Header | ||||
|---|---|---|---|---|
|
Segmento |
Limite legal |
Alocação Objetivo |
Limites |
|
|
Inferior |
Superior |
|||
|
Renda Fixa |
100% |
82,00% |
38,00% |
100,00% |
|
Renda Variável |
70% |
5,00% |
- |
30,00% |
|
Estruturado |
20% |
- |
- |
20,00% |
|
Imobiliário |
20% |
- |
- |
5,00% |
|
Operações com participantes |
15% |
3,00% |
- |
5,00% |
|
Exterior |
10% |
10,00% |
- |
10,00% |
Como a gestão do plano está segmentada por finalidade, a alocação estratégica do plano foi definida separadamente para a parcela CD Puro e para a parcela BSPS, como mostram as tabelas a seguir.
| Table Header | ||||
|---|---|---|---|---|
|
Segmento |
Limite legal |
Alocação Objetivo |
Limites |
|
|
Inferior |
Superior |
|||
|
Renda Fixa |
100% |
100,00% |
83,00% |
100,00% |
|
Renda Variável |
70% |
- |
- |
7,00% |
|
Estruturado |
20% |
- |
- |
5,00% |
|
Imobiliário |
20% |
- |
- |
- |
|
Operações com participantes |
15% |
- |
- |
5,00% |
|
Exterior |
10% |
- |
- |
- |
Pelo caráter fechado, sem rotatividade de massa e com um passivo atuarial corrigido por INPC + 3,96% ao ano, a estratégia de investimentos está parcialmente atrelada a uma carteira de títulos públicos federais indexados à inflação (NTN-B). Tal composição de carteira foi obtida por meio de otimização, sujeita às condições do passivo atuarial.
| Table Header | ||||
|---|---|---|---|---|
|
Segmento |
Limite legal |
Alocação Objetivo |
Limites |
|
|
Inferior |
Superior |
|||
|
Renda Fixa |
100% |
96,50% |
95,00% |
100,00% |
|
Renda Variável |
70% |
- |
- |
- |
|
Estruturado |
20% |
- |
- |
- |
|
Imobiliário |
20% |
- |
- |
- |
|
Operações com participantes |
15% |
3,50% |
- |
5,00% |
|
Exterior |
10% |
- |
- |
- |
| Table Header | ||||
|---|---|---|---|---|
|
Segmento |
Limite legal |
Alocação Objetivo |
Limites |
|
|
Inferior |
Superior |
|||
|
Renda Fixa |
100% |
95,00% |
72,00% |
100,00% |
|
Renda Variável |
70% |
- |
- |
- |
|
Estruturado |
20% |
- |
- |
20,00% |
|
Imobiliário |
20% |
- |
- |
5,00% |
|
Operações com participantes |
15% |
3,50% |
- |
5,00% |
|
Exterior |
10% |
1,50% |
- |
10,00% |
| Table Header | ||||
|---|---|---|---|---|
|
Segmento |
Limite legal |
Alocação Objetivo |
Limites |
|
|
Inferior |
Superior |
|||
|
Renda Fixa |
100% |
88,50% |
58,00% |
100,00% |
|
Renda Variável |
70% |
5,00% |
- |
10,00% |
|
Estruturado |
20% |
- |
- |
20,00% |
|
Imobiliário |
20% |
- |
- |
5,00% |
|
Operações com participantes |
15% |
3,50% |
- |
5,00% |
|
Exterior |
10% |
3,00% |
- |
10,00% |
O perfil denominado “Mix I” é semelhante ao perfil “MIX 0” no que tange a estratégia direta do segmento de renda fixa e pode alocar até 10% de seus recursos no segmento de renda variável. A recomendação do valor ótimo de alocação fica a cargo do Comitê de Investimentos, variando de acordo com o cenário econômico conjuntural.
| Table Header | ||||
|---|---|---|---|---|
|
Segmento |
Limite legal |
Alocação Objetivo |
Limites |
|
|
Inferior |
Superior |
|||
|
Renda Fixa |
100% |
77,00% |
50,00% |
90,00% |
|
Renda Variável |
70% |
15,00% |
10,00% |
20,00% |
|
Estruturado |
20% |
- |
- |
20,00% |
|
Imobiliário |
20% |
- |
- |
5,00% |
|
Operações com participantes |
15% |
3,50% |
- |
5,00% |
|
Exterior |
10% |
4,50% |
- |
10,00% |
O perfil denominado “Mix II” é semelhante ao perfil “MIX 0” no que tange a estratégia direta do segmento de renda fixa e pode alocar de 10% a 20% de seus recursos no segmento de renda variável. A recomendação do valor ótimo de alocação fica a cargo do Comitê de Investimentos, variando de acordo com o cenário econômico conjuntural.
| Table Header | ||||
|---|---|---|---|---|
|
Segmento |
Limite legal |
Alocação Objetivo |
Limites |
|
|
Inferior |
Superior |
|||
|
Renda Fixa |
100% |
65,50% |
38,00% |
80,00% |
|
Renda Variável |
70% |
25,00% |
20,00% |
30,00% |
|
Estruturado |
20% |
- |
- |
20,00% |
|
Imobiliário |
20% |
- |
- |
5,00% |
|
Operações com participantes |
15% |
3,50% |
- |
5,00% |
|
Exterior |
10% |
6,00% |
- |
10,00% |
O perfil denominado “Mix III” é semelhante ao perfil “MIX 0” no que tange a estratégia direta do segmento de renda fixa e pode alocar de 20% a 30% de seus recursos no segmento de renda variável. A recomendação do valor ótimo de alocação fica a cargo do Comitê de Investimentos, variando de acordo com o cenário econômico conjuntural.
| Table Header | ||||
|---|---|---|---|---|
|
Segmento |
Limite legal |
Alocação Objetivo |
Limites |
|
|
Inferior |
Superior |
|||
|
Renda Fixa |
100% |
51,50% |
28,00% |
70,00% |
|
Renda Variável |
70% |
35,00% |
30,00% |
40,00% |
|
Estruturado |
20% |
- |
- |
20,00% |
|
Imobiliário |
20% |
- |
- |
5,00% |
|
Operações com participantes |
15% |
3,50% |
- |
5,00% |
|
Exterior |
10% |
7,50% |
- |
10,00% |
O perfil denominado “Mix IV” é semelhante ao perfil “MIX 0” no que tange a estratégia direta do segmento de renda fixa e pode alocar de 30% a 40% de seus recursos no segmento de renda variável. A recomendação do valor ótimo de alocação fica a cargo do Comitê de Investimentos, variando de acordo com o cenário econômico conjuntural
| Table Header | ||||
|---|---|---|---|---|
|
Segmento |
Limite legal |
Alocação Objetivo |
Limites |
|
|
Inferior |
Superior |
|||
|
Renda Fixa |
100% |
42,50% |
18,00% |
60,00% |
|
Renda Variável |
70% |
45,00% |
40,00% |
50,00% |
|
Estruturado |
20% |
- |
- |
20,00% |
|
Imobiliário |
20% |
- |
- |
5,00% |
|
Operações com participantes |
15% |
3,50% |
- |
5,00% |
|
Exterior |
10% |
9,00% |
- |
10,00% |
O perfil denominado “Mix V” é semelhante ao perfil “MIX 0” no que tange a estratégia direta do segmento de renda fixa e pode alocar de 40% a 50% de seus recursos no segmento de renda variável. A recomendação do valor ótimo de alocação fica a cargo do Comitê de Investimentos, variando de acordo com o cenário econômico conjuntural.
As Políticas de Investimentos, aprovadas pelo Conselho Deliberativo em 24/01/2024, encontram-se disponíveis em:
